Pasar Valuta Asing adalah pasar di mana pembeli dan penjual terlibat dalam jual beli mata uang asing. Di sini, pembeli dan penjual melakukan penjualan dan pembelian mata uang dari berbagai negara.
Struktur pasar ini terdiri dari bank sentral, bank umum, pialang (broker), eksportir dan importir, imigran, investor, turis. Mereka semua adalah pemain utama pasar luar negeri. Posisi dan tempat mereka ditunjukkan pada gambar di bawah.
Pembeli dan Penjual
Pembeli dan penjual mata uang asing yang sebenarnya berada di bagian bawah piramida – eksportir, importir, turis, investor, dan imigran.
Mereka adalah pengguna mata uang yang mendekati bank komersial untuk membelinya.
Bank Komersial
Bank komersial adalah organ terpenting kedua dari pasar valuta asing.
Bank-bank yang berurusan dengan valuta asing memainkan peran “pembuat pasar”, dalam arti bahwa mereka mengutip setiap hari nilai tukar mata uang asing untuk membeli dan menjualnya.
Mereka juga berfungsi sebagai lembaga kliring, sehingga membantu menghapus perbedaan antara permintaan dan penawaran mata uang.
Bank-bank ini membeli mata uang dari broker dan menjualnya kepada pembeli.
Broker
Lapisan ketiga piramida merupakan broker valuta asing. Berfungsi sebagai penghubung antara bank sentral dan bank komersial, dan juga penghubunga antara pembeli sebenarnya dan bank komersial.
Mereka adalah sumber utama informasi pasar, dan tidak sendiri dalam membeli mata uang asing, sebab mereka membuat kesepakatan antara pembeli dan penjual berdasarkan komisi.
Bank Sentral
Bank sentral adalah badan puncak dalam organisasi pasar pertukaran mata uang. Ia bekerja sebagai lender of the last resort dan penjaga devisa negara.
Bank sentral memiliki kekuasaan untuk mengatur dan mengendalikan pasar valuta asing untuk memastikan bahwa pasar tersebut bekerja dengan cara yang teratur.
Salah satu fungsi utama bank sentral adalah untuk mencegah fluktuasi yang agresif di pasar valuta asing, jika perlu, dengan intervensi langsung. Yaitu dengan cara menjual mata uang pada saat overvalued dan membelinya pada saat undervalued.
Fungsi Pasar Valuta Asing
Pasar valuta asing umumnya dikenal sebagai FOREX, jaringan di seluruh dunia, yang memungkinkan pertukaran di seluruh dunia.
Berikut ini adalah fungsi utamanya:
Fungsi Transfer
Fungsi dasar dan paling terlihat dari pasar valuta asing adalah transfer dana (mata uang asing) dari satu negara ke negara lain untuk penyelesaian pembayaran.
Hal ini, pada dasarnya, mencakup konversi satu mata uang ke mata uang lain, di mana peran FOREX mentransfer daya beli dari satu negara ke negara lain.
Misalnya, jika eksportir India mengimpor barang dari AS dan pembayarannya dilakukan dalam dolar, maka konversi rupee ke dolar akan difasilitasi oleh FOREX.
Fungsi transfer dilakukan melalui penggunaan instrumen kredit, seperti wesel, wesel valas, dan transfer telepon.
Fungsi Kredit
FOREX memberikan kredit jangka pendek kepada importir untuk memfasilitasi kelancaran arus barang dan jasa dari satu negara ke negara lain.
Importir dapat menggunakan kredit untuk membiayai pembelian asing.
Seperti sebuah perusahaan India yang ingin membeli mesin dari Amerika Serikat, dapat membayar pembelian dengan menerbitkan wesel di pasar valuta asing dengan jatuh tempo sekitar tiga bulan.
Fungsi Pelindung Nilai
Fungsi ketiga adalah untuk melindungi nilai resiko valuta asing.
Pihak-pihak dalam valuta asing sering takut akan fluktuasi nilai tukar, yaitu perubahan satu mata uang terhadap mata uang lainnya.
Perubahan nilai tukar dapat menimbulkan keuntungan atau kerugian bagi pihak yang bersangkutan.
Dengan demikian, karena alasan ini, FOREX menyediakan layanan untuk melindungi klaim/kewajiban yang diantisipasi dalam pertukaran untuk kontrak berjangka.
Kontrak forward biasanya merupakan kontrak tiga bulan untuk membeli atau menjual valuta asing pada tanggal yang telah ditetapkan di masa depan dengan harga yang disepakati hari ini.
Dengan demikian, tidak ada uang yang dipertukarkan pada saat kontrak.
Ada beberapa dealer di pasar valuta asing, yang paling penting di antara mereka adalah bank.
Bank-bank memiliki cabang di berbagai negara di mana valuta asing difasilitasi, layanan bank semacam itu disebut sebagai Bank Devisa.
Baca: √ Pengertian Kewirausahaan [Karakteristik, Proses, Ekosistem]
Jenis Pasar
Secara umum, pasar ini diklasifikasikan menjadi dua kategori berdasarkan sifat transaksinya.
Pasar Spot
Sebuah pasar spot adalah pasar pengiriman langsung, yang mewakili segmen pasar valuta asing di mana transaksi (penjualan dan pembelian) mata uang diselesaikan dalam dua hari dari kesepakatan.
Artinya, ketika penjual dan pembeli menutup kesepakatan mereka dalam waktu dua hari, hal ini disebut sebagai Transaksi Spot .
Jadi, pasar spot merupakan tempat jual beli valuta asing. Tingkat di mana transaksi diselesaikan disebut Nilai Tukar Spot . Dan nilai ini adalah nilai tukar yang berlaku di pasar.
Pasar Forward
Pasar valuta asing mengacu pada transaksi – penjualan dan pembelian valuta asing pada tanggal tertentu di masa depan, biasanya setelah 90 hari dari kesepakatan.
Artinya, ketika pembeli dan penjual menandatangani kontrak untuk penjualan dan pembelian mata uang asing setelah 90 hari dari kesepakatan pada nilai tukar yang disepakati sekarang, disebut Transaksi Forward .
Dengan demikian, pasar forward merupakan transaksi forward dalam valuta asing. Nilai tukar di mana pembeli atau penjual menyelesaikan transaksi di pasar forward disebut Kurs Forward .
Pasar spot dan forward adalah jenis pasar valuta asing yang sering membantu menstabilkan nilai tukar valuta asing.
Baca juga: Pengertian Bisnis [Karakteristik, Klasifikasi, Skala]
Transaksi
Transaksi Valuta Asing mengacu pada penjualan dan pembelian mata uang asing. Dengan demikian, transaksi valuta asing melibatkan konversi mata uang satu negara ke mata uang negara lain untuk penyelesaian pembayaran.
Secara sederhana, transaksi valuta asing adalah kesepakatan pertukaran mata uang suatu negara dengan negara lain dengan nilai tukar yang disepakati pada tanggal tertentu.
Transaksi Spot
Transaksi spot adalah ketika pembeli dan penjual mata uang yang berbeda menyelesaikan pembayaran mereka dalam dua hari dari kesepakatan.
Cara ini adalah cara tercepat untuk menukar mata uang.
Di sini, mata uang dipertukarkan selama periode dua hari, yang berarti tidak ada kontrak yang ditandatangani antar negara.
Nilai tukar di mana mata uang dipertukarkan disebut Nilai Tukar Spot.
Nilai tukar ini sering kali merupakan nilai tukar yang berlaku.
Dan pasar di mana penjualan dan pembelian mata uang spot difasilitasi disebut sebagai Pasar Spot .
Transaksi Forward
Transaksi forward adalah transaksi di masa depan dimana pembeli dan penjual mengadakan perjanjian jual beli mata uang setelah 90 hari dari kesepakatan dengan nilai tukar tetap pada tanggal tertentu di masa depan.
Nilai tukar mata uang disebut Kurs Forward.
Pasar di mana transaksi untuk penjualan dan pembelian mata uang pada beberapa tanggal mendatang dibuat disebut Pasar Forward .
Transaksi Berjangka
Transaksi berjangka juga merupakan transaksi forward dan berurusan dengan kontrak dengan cara yang sama seperti transaksi forward.
Akan tetapi, transaksi yang dilakukan dalam kontrak berjangka berbeda dengan transaksi yang dilakukan dalam kontrak forward dengan alasan sebagai berikut:
Kontrak forward dapat disesuaikan atas permintaan klien, sedangkan kontrak berjangka distandarisasi, baik fitur, tanggal, dan ukuran kontrak.
Kontrak berjangka hanya dapat diperdagangkan di bursa yang terorganisir, sedangkan kontrak forward dapat diperdagangkan di mana saja tergantung pada kenyamanan klien .
Tidak ada margin yang diperlukan dalam hal kontrak forward, sedangkan margin diperlukan dari semua peserta dan margin awal disimpan sebagai jaminan untuk menetapkan posisi berjangka.
Transaksi Swap
Transaksi Swap melibatkan peminjaman secara simultan dari dua mata uang yang berbeda antara dua investor.
Di sini, satu investor meminjam mata uang dan meminjamkan mata uang lain kepada investor kedua.
Kewajiban untuk membayar kembali mata uang digunakan sebagai jaminan, dan jumlah tersebut dilunasi dengan kurs forward.
Kontrak swap memungkinkan investor untuk menggunakan dana dalam mata uang yang dipegangnya untuk melunasi kewajiban dalam mata uang yang berbeda tanpa menanggung risiko nilai tukar mata uang asing.
Transaksi Opsi
Transaksi Opsi valuta asing memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban untuk menukar mata uang dalam satu denominasi ke denominasi yang lain dengan nilai tukar yang disepakati pada tanggal yang telah ditentukan.
Opsi untuk membeli mata uang disebut sebagai Opsi call, sedangkan opsi untuk menjual mata uang disebut Opsi Put.
Pastikan juga Anda membaca: 4 Faktor Produksi Yang Terpenting dalam Dunia Bisnis
Spekulasi
Spekulasi dalam Valuta Asing adalah tindakan jual beli valuta asing dalam kondisi ketidakpastian dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan yang besar.
Seringkali, spekulan membeli mata uang saat kurs lemah dan menjualnya saat menguat. Juga, jika kurs spot mata uang diharapkan meningkat di masa mendatang, maka spekulan membeli secara forward dan menjual “di tempat” mata uang yang dibelinya.
Sebaliknya, jika spekulan mengantisipasi penurunan nilai tukar, maka ia “menjual secara forward” pada nilai tukar saat ini dan membeli spot saat mata uang diperlukan untuk pengiriman.
Spekulasi dikatakan memiliki dampak stabilisasi dan destabilisasi pada nilai tukar.
Misalnya, jika spekulan membeli mata uang saat murah dan menjualnya saat mahal, dikatakan memiliki efek stabilisasi pada nilai tukar. Namun demikian, terdapat kontroversi mengenai stabilisasi dan destabilisasi nilai tukar akibat transaksi spekulatif.
Salah satu kondisi kontroversial untuk spekulasi destabilisasi adalah bahwa “menjual mata uang saat lemah, mengharapkannya melemah atau membelinya saat harga naik dengan ekspektasi akan naik lebih tinggi.”
Namun, Milton Friedman telah menunjukkan bahwa spekulasi dikatakan stabil, jika nilai tukar dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah dan spekulasi mendorongnya menuju ekuilibrium sehingga memperkuat pergerakan pasar.
Menurut Robert Aliber, ” Spekulasi dikatakan tidak stabil jika pasar spot dan forward bergerak ke arah yang sama daripada ke arah yang berlawanan”.
Menurut pandangan umum, jika spekulasi mendorong nilai tukar melampaui atau di bawah bentuk tingkat kritis di mana pengembalian tidak mungkin atau tidak menguntungkan, hal itu disebut destabilisasi.
Namun, para pendukung nilai tukar secara fleksibel percaya bahwa spekulasi tidak dapat mengganggu stabilitas. Jadi, dapat disimpulkan dari pembahasan di atas, bahwa ketika spekulan membeli mata uang saat lemah dan menjual saat kuat, maka akan tetap stabil.